Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable cerraron abril de 2025 con pérdidas.
Factores desfavorables
Conflictos comerciales y nuevos aranceles estadounidenses: El anuncio y la aplicación de nuevos aranceles de importación por parte de la Administración estadounidense, especialmente contra China, México y Canadá, generaron incertidumbre y presionaron a las empresas con actividad internacional.
Desaceleración económica: El PIB estadounidense se contrajo a principios de año y varios indicadores apuntaron a una pérdida de dinamismo económico. Esto redujo las expectativas de crecimiento futuro.
Inflación persistentemente elevada: La inflación se mantuvo por encima del objetivo del banco central, retrasando posibles recortes de tipos y manteniendo elevados los costes de financiación.
Debilidad de la confianza de los consumidores: La confianza de los consumidores cayó a su nivel más bajo en varios años, afectando negativamente a la renta variable.
Incertidumbre política: Las señales políticas y las amenazas de la nueva Administración estadounidense de Donald Trump generaron una volatilidad adicional y llevaron a los inversores a adoptar una postura más prudente.
Valor destacado
Los resultados de Microsoft del tercer trimestre superan las expectativas
Sólidos resultados trimestrales
Microsoft presentó un sólido crecimiento de los ingresos y los beneficios, superior a las expectativas del mercado. Estos resultados reforzaron la confianza de los inversores en el potencial de crecimiento de la empresa a largo plazo.
Crecimiento del negocio de servicios en la nube
La división de servicios en la nube Azure de Microsoft siguió registrando un fuerte crecimiento y continuó siendo uno de los principales motores de expansión de la empresa.
Alianzas estratégicas y adquisiciones
Las nuevas alianzas y adquisiciones que amplían la cartera de productos de Microsoft y refuerzan su posición en el mercado podrían favorecer la cotización.
Valoraciones favorables de los analistas
Varios analistas elevaron sus precios objetivo o confirmaron recomendaciones favorables para las acciones de Microsoft, aportando un respaldo adicional a la confianza de los inversores.
Innovación y nuevos productos
Los nuevos productos y avances tecnológicos, especialmente en inteligencia artificial y soluciones de software, aumentaron el atractivo de las acciones de Microsoft.
Perspectivas – mayo de 2025
Oportunidades
Fuerte crecimiento de la inteligencia artificial y la computación en la nube: Empresas como Nvidia y Microsoft siguen beneficiándose de una elevada demanda de equipos para IA y servicios en la nube, lo que podría respaldar la renta variable.
Mejora de los beneficios empresariales y de los resultados trimestrales: Unos resultados sólidos que superen las expectativas podrían reforzar la confianza de los inversores y favorecer nuevas subidas de los mercados.
Estabilización de la inflación y de la política de tipos de interés: Si la inflación sigue moderándose y los bancos centrales mantienen una política monetaria prudente, las condiciones financieras podrían mejorar y estimular la inversión.
Riesgos
Persistencia de las tensiones geopolíticas y los conflictos comerciales: Nuevos aranceles o incertidumbres políticas, especialmente entre Estados Unidos y China, podrían ejercer una presión adicional sobre la economía mundial y la renta variable.
Desaceleración económica: Las señales de menor crecimiento, incluida una caída del PIB o de la confianza de los consumidores, podrían rebajar las expectativas del mercado.
Volatilidad derivada de decisiones políticas y regulaciones: Medidas políticas inesperadas o intervenciones regulatorias, especialmente en el sector tecnológico, podrían aumentar la volatilidad de los mercados.
Evolución prevista de los mercados
Para mayo de 2025, prevemos una tendencia positiva en los mercados internacionales de renta variable.
Recomendación de inversión: Microsoft
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
