Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable cerraron octubre de 2024 con leves pérdidas.
Factores que presionan al mercado
- Recogida de beneficios: Los inversores recogieron beneficios tras una temporada de resultados empresariales del tercer trimestre generalmente sólida.
- Incertidumbre sobre las elecciones presidenciales estadounidenses: La ajustada contienda entre la candidata demócrata Kamala Harris y el candidato republicano Donald Trump generó incertidumbre antes de las elecciones presidenciales de 2024.
- Escalada del conflicto en Oriente Medio: El riesgo de una nueva escalada en Oriente Medio siguió pendiendo sobre los mercados financieros como una espada de Damocles.
Valor destacado
Schindler aumenta el beneficio tras nueve meses pese a la caída de los ingresos
El fabricante de ascensores y escaleras mecánicas Schindler se enfrentó a dificultades durante los primeros nueve meses del año.
Los ingresos y la entrada de pedidos disminuyeron, mientras que el beneficio aumentó.
Entre enero y septiembre, los ingresos cayeron un 1,8 %, hasta 8.380 millones CHF.
La fortaleza del franco suizo lastró los ingresos: los efectos cambiarios redujeron las ventas en 307 millones CHF.
Excluidos estos efectos, los ingresos habrían aumentado un 1,8 %.
Los ingresos por nuevas instalaciones disminuyeron, pero Schindler lo compensó con el crecimiento de sus negocios de modernización y mantenimiento.
Los ingresos en moneda local aumentaron en todas las regiones excepto China.
Aumento del beneficio
El beneficio operativo ajustado, o EBIT, aumentó un 7,6 %, hasta 987 millones CHF.
El margen operativo mejoró del 10,7 % al 11,8 %.
Esta evolución se apoyó en:
- Una mayor eficiencia operativa
- Subidas de precios
- Una combinación de productos más favorable
Las cifras ajustadas excluyen determinadas partidas, entre ellas los costes de reestructuración y los gastos relacionados con el programa Building Minds.
Incluidas estas partidas, el EBIT aumentó un 5,9 %, hasta 945 millones CHF.
El beneficio neto creció un 8,2 %, hasta 748 millones CHF.
El margen de Tesla supera las expectativas y sus acciones suben con fuerza
El fabricante estadounidense de vehículos eléctricos Tesla logró un margen de beneficio superior a lo previsto, en parte gracias a menores costes de materiales.
Su margen bruto alcanzó el 19,8 % en el tercer trimestre.
Los analistas habían previsto un margen de solo el 17,3 %, frente al 18 % del segundo trimestre.
El beneficio ajustado ascendió a 0,72 USD por acción, superando las previsiones en 0,14 USD.
Los ingresos entre julio y septiembre alcanzaron los 25.180 millones USD, ligeramente por debajo de los 25.370 millones USD previstos.
Para el conjunto del año, Tesla preveía unas entregas de vehículos ligeramente superiores a las del año anterior.
Tesla señaló que, pese a las persistentes dificultades macroeconómicas y a la menor inversión de otras empresas en vehículos eléctricos, seguía centrada en:
- Ampliar su cartera de vehículos y productos energéticos
- Reducir costes
- Invertir en proyectos de inteligencia artificial
- Ampliar la capacidad de producción
Los costes de mano de obra y materiales por vehículo cayeron hasta aproximadamente 35.100 USD, su mínimo histórico.
Tesla había indicado previamente que habían bajado los precios de los materiales necesarios para fabricar baterías.
Para estimular la demanda, Tesla redujo los precios repetidamente, presionando los márgenes.
Aunque sus márgenes siguen siendo superiores a los de muchos fabricantes tradicionales, son ahora considerablemente inferiores a los de principios de 2022.
Varias semanas antes, Tesla presentó su robotaxi Cybercab y una furgoneta autónoma de veinte plazas.
Estos productos forman parte del desarrollo continuo de su tecnología autónoma, que también incluye el robot humanoide Optimus.
Perspectivas – noviembre de 2024
Oportunidades
- Resiliencia de la economía estadounidense: Pese a las señales de desaceleración, la situación económica general de Estados Unidos sigue siendo sólida.
- Potencial de la inteligencia artificial: Las expectativas de que la inteligencia artificial mejore la productividad empresarial y cree nuevas oportunidades de negocio podrían respaldar los mercados.
- Recortes graduales de tipos de interés: Los mercados esperan que los bancos centrales sigan bajando los tipos de forma gradual.
- Estacionalidad favorable: Se aproximan meses históricamente favorables para la renta variable.
Riesgos
- Resultado ajustado de las elecciones presidenciales estadounidenses: Un resultado estrecho o controvertido podría aumentar la incertidumbre política y de los mercados.
- Escalada en Oriente Medio: El conflicto entre Irán e Israel podría intensificarse.
- Aumento de las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo: Unas rentabilidades más altas podrían presionar las valoraciones bursátiles.
Evolución prevista de los mercados
Para noviembre de 2024, prevemos una tendencia lateral en los mercados internacionales de renta variable.
Recomendación de inversión: Schindler
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
