Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Zúrich — La guerra entre Israel y Hamás ha entrado en su quinto mes y el riesgo de un conflicto más amplio en Oriente Medio aún no ha desaparecido. Los continuos ataques a buques en el mar Rojo por parte de la milicia hutí de Yemen, respaldada por Irán, ya han afectado negativamente al comercio internacional.
¿Podría intensificarse aún más la situación en Oriente Medio? ¿Deberían los inversores prever retrocesos en la renta variable? Silvano Grimaldi, director general de la sociedad suiza independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG, responde a estas preguntas.
La advertencia del Fondo Monetario Internacional
La evolución del conflicto entre Israel y Hamás ha generado preocupación en todo el mundo, especialmente por su posible impacto en la economía mundial.
El Fondo Monetario Internacional, o FMI, ha advertido de consecuencias económicas de gran alcance y ha descrito el conflicto como una amenaza adicional en un entorno económico mundial ya sometido a tensiones por la guerra en Ucrania y las fricciones entre China y Taiwán.
Una guerra prolongada entre Israel y Hamás pone de relieve el delicado equilibrio de los mercados mundiales y los posibles peligros de la inestabilidad geopolítica.
Los precios del petróleo bajo presión
La escalada del conflicto provocó inicialmente movimientos importantes en los mercados mundiales, especialmente en los precios del petróleo.
Tras los ataques de Hamás, el precio del petróleo superó temporalmente los 90 USD por barril. Bajó algo en las semanas siguientes antes de volver a subir tras la publicación de un informe de la Agencia Internacional de la Energía, o AIE.
El informe advirtió de posibles consecuencias importantes a medio plazo para el mercado petrolero derivadas de la confrontación entre Gaza e Israel.
Riesgo de un conflicto más amplio: Irán y las tensiones regionales
Existe una preocupación considerable por la posibilidad de que el conflicto se extienda a la región del golfo Pérsico, que representa aproximadamente el 40 % del suministro mundial de petróleo.
Como más de un tercio del comercio marítimo mundial de crudo está vinculado a Oriente Medio, los mercados siguen atentamente la evolución de la región.
Informaciones de The Wall Street Journal apuntaban a una posible implicación de Irán, que en otro momento histórico estuvo alineado con Israel. Esto podría aumentar la presión sobre las relaciones entre Irán y Estados Unidos.
Una retirada de Irán del mercado de petróleo y gas tendría consecuencias importantes, especialmente porque el país había aumentado recientemente su producción petrolera y, por tanto, tenía capacidad para influir en los precios mundiales.
Riesgo de recesión mundial
Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, señaló en el informe económico mundial anual de la organización que un aumento sostenido de 10 USD en el precio del petróleo podría reducir el producto interior bruto mundial en aproximadamente 0,15 puntos porcentuales.
Unos precios energéticos más altos podrían contribuir a:
- Un aumento de la inflación
- Un menor crecimiento económico
- Mayores costes de producción y transporte
- Una pérdida de poder adquisitivo de los consumidores
En un momento en que los principales bancos centrales han elevado intensamente sus tipos de referencia para combatir la inflación, un aumento prolongado del precio del petróleo amenazaría tanto el control de la inflación como la recuperación económica mundial.
Impacto en la política monetaria de los bancos centrales
El conflicto podría influir en las decisiones de política monetaria de los bancos centrales europeos y estadounidenses.
Una desaceleración significativa del crecimiento por el aumento del precio del petróleo podría impulsar a la Reserva Federal a reducir los tipos antes de lo previsto.
Sigue siendo incierto si esa medida podría evitar una fuerte contracción económica.
Una recesión afectaría negativamente a los beneficios empresariales y, por tanto, haría cada vez más probables los retrocesos bursátiles.
Conclusión
La volatilidad actual del mercado petrolero, con subidas y bajadas alternas, refleja principalmente la persistente incertidumbre geopolítica.
Los precios del petróleo han retrocedido desde los máximos alcanzados tras los ataques de Hamás y cotizan en torno a 80 USD por barril, con una ligera tendencia descendente.
Esto podría reflejar, en parte, una habituación al conflicto entre Israel y Hamás y, por tanto, interpretarse como una evolución favorable para la renta variable.
No obstante, el conflicto ha puesto de relieve la vulnerabilidad de la economía mundial ante las tensiones geopolíticas.
La imprevisibilidad y la incertidumbre perjudican a los mercados financieros. Por ello, todos los agentes económicos tienen interés en apoyar activamente la estabilidad política y económica.
Una consecuencia positiva de los conflictos militares actuales es la creciente conciencia de la comunidad internacional de que debe reforzarse la cooperación para preservar la estabilidad económica mundial y de los mercados financieros.
La paz es una condición fundamental para la prosperidad de los mercados internacionales y financieros. Una vez más, la lección es clara:
La paz no se consigue sin esfuerzo.
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Este artículo no constituye una invitación a comprar o vender ninguno de los valores mencionados.
Toda decisión de inversión es responsabilidad del inversor. Antes de invertir en acciones individuales u otros productos financieros, recomendamos solicitar asesoramiento integral a un profesional cualificado.
