Von Silvano Grimaldi, CEO des unabhängigen Vermögensverwalters Grimaldi & Partners AG.
Monatsrückblick
Die internationalen Aktienmärkte schlossen den Dezember 2024 mit leichten Verlusten ab.
Belastende Marktfaktoren
- Weniger erwartete Zinssenkungen: Die US-Notenbank deutete an, dass sie für 2025 weniger Zinssenkungen erwartet, als die Märkte zuvor angenommen hatten.
- Anhaltende Inflationssorgen: Die Inflationsrisiken blieben erhöht, insbesondere wegen der von Donald Trump vorgeschlagenen Zölle.
- Steigende Anleiherenditen: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe lag bei rund 4,6 %.
Diese Faktoren belasteten insbesondere die europäischen Aktienmärkte.
Aktie im Fokus
Lonza plant Verkauf des Geschäfts mit Kapseln und Gesundheitsinhaltsstoffen
Lonza kündigte neue mittelfristige Ziele an und plant, sich von seiner Sparte Capsules & Health Ingredients zu trennen. Damit kann sich das Unternehmen stärker auf sein Kerngeschäft als Auftragsentwickler und -hersteller (CDMO) konzentrieren.
Der Verkaufsprozess dürfte im Laufe des Jahres 2025 konkreter werden.
Die Sparte galt bisher als verlässlicher Cashflow-Lieferant, verwässerte jedoch das Wachstumsprofil von Lonza insgesamt.
Für 2024 erwartete das Unternehmen eine stabile Umsatzentwicklung und eine operative Gewinnmarge im oberen Zwanzigprozentbereich.
Ab 2025 strebt Lonza ein Umsatzwachstum von rund 20 % bei einer Marge von annähernd 30 % an.
Langfristig erwartet das Unternehmen ein organisches Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich und eine überproportionale Verbesserung der Margen.
Zusammenfassend will Lonza durch die Konzentration auf das CDMO-Geschäft und den Verkauf der CHI-Sparte eine höhere Wachstumsdynamik und bessere Profitabilität erzielen.
Ausblick – Januar 2025
Chancen
- Solide Konjunkturdaten: Ein positives BIP-Wachstum, ein robuster Arbeitsmarkt und starke Unternehmensgewinne könnten die Marktstimmung verbessern.
- Zentralbankpolitik: Hinweise auf Zinssenkungen oder eine weiterhin lockere Geldpolitik der US-Notenbank, der EZB oder anderer Zentralbanken könnten die Aktienmärkte stützen.
- Technologische Durchbrüche: Fortschritte in Bereichen wie künstliche Intelligenz, Quantencomputing und grüne Technologien könnten Unternehmen in diesen Branchen zugutekommen.
- Niedrigere Energiepreise: Sinkende Öl- und Gaspreise könnten die Kosten der Unternehmen senken und die Konsumnachfrage stützen.
- Geopolitische Entspannung: Positive Entwicklungen in Konfliktregionen oder Fortschritte bei Handelsgesprächen, insbesondere zwischen den USA und China, könnten die Unsicherheit an den Märkten verringern.
- Starke Nachfrage nach Schwellenländern: Bessere Wachstumsprognosen könnten zusätzliche Kapitalzuflüsse in Anlagen aus Schwellenländern auslösen.
- Regulatorische Erleichterungen: Weniger Bürokratie oder Steueranreize für Unternehmen in wichtigen Branchen könnten Investitionen und Profitabilität fördern.
Risiken
- Höhere Zinsen: Eine restriktive Geldpolitik könnte die Kreditkosten erhöhen und das Wirtschaftswachstum bremsen.
- Inflationsdruck: Unerwartet hohe Inflationszahlen könnten erneut für Unsicherheit bei den Anlegern sorgen.
- Geopolitische Spannungen: Eine Eskalation in Konfliktregionen oder neue Handelsstreitigkeiten mit Beteiligung der USA, Europas oder Taiwans könnten die Märkte belasten.
- Rezessionssorgen: Schwächere Wachstumsprognosen, insbesondere für die USA oder China, könnten die Anlegerstimmung trüben.
- Strengere Regulierung: Neue regulatorische Massnahmen in wichtigen Branchen wie Technologie und Energie könnten sich negativ auf Unternehmensgewinne auswirken.
- Volatilität am Kryptowährungsmarkt: Ein starker Kursrückgang von Bitcoin oder anderen Kryptowährungen könnte eine breitere Marktkorrektur auslösen.
- Energiekrise: Unerwartete Versorgungsengpässe oder ein starker Anstieg der Energiepreise infolge geopolitischer oder klimatischer Faktoren könnten die Märkte belasten.
- Naturkatastrophen: Extreme Wetterereignisse wie Stürme, Überschwemmungen oder Dürren könnten einzelne Regionen und Branchen beeinträchtigen.
Erwartete Marktentwicklung
Für Januar 2025 erwarten wir eine Seitwärtsbewegung an den internationalen Aktienmärkten.
Aktienempfehlung: Bitcoin
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