Par Silvano Grimaldi, directeur général de la société indépendante de gestion de patrimoine Grimaldi & Partners AG.
Bilan mensuel
Les marchés actions internationaux ont terminé décembre 2024 en léger recul.
Facteurs pesant sur les marchés
- Moins de baisses de taux attendues : la Fed a indiqué prévoir moins de baisses en 2025 que ce qu’anticipaient les marchés.
- Craintes inflationnistes persistantes : les risques sont restés élevés, notamment en raison des droits de douane proposés par Donald Trump.
- Hausse des rendements obligataires : le rendement de l’emprunt du Trésor américain à dix ans s’établissait autour de 4,6 %.
Ces facteurs ont particulièrement pesé sur les marchés actions européens.
Valeur à l’honneur
Lonza prévoit de céder son activité de capsules et d’ingrédients de santé
Lonza a annoncé de nouveaux objectifs à moyen terme et prévoit de se séparer de sa division Capsules et ingrédients de santé pour se concentrer davantage sur son métier principal de développement et fabrication sous contrat (CDMO).
Le processus de vente devrait se préciser en 2025.
Cette division était considérée comme une source fiable de trésorerie, mais diluait le profil de croissance global de Lonza.
Pour 2024, le groupe attendait un chiffre d’affaires stable et une marge opérationnelle dans le haut de la fourchette de 20 % à 30 %.
À partir de 2025, Lonza vise une croissance du chiffre d’affaires d’environ 20 % et une marge proche de 30 %.
À plus long terme, le groupe prévoit une croissance organique dans le bas de la fourchette à un chiffre et une amélioration des marges proportionnellement plus forte.
En résumé, en se concentrant sur le développement et la fabrication sous contrat et en cédant la division CHI, Lonza souhaite accélérer sa croissance et améliorer sa rentabilité.
Perspectives – janvier 2025
Opportunités
- Données économiques solides : une croissance positive du PIB, un marché du travail résilient et des bénéfices robustes pourraient améliorer la confiance.
- Politique des banques centrales : des signes de baisses de taux ou le maintien d’une politique accommodante de la Fed, de la BCE ou d’autres banques centrales pourraient soutenir les actions.
- Percées technologiques : les progrès de l’IA, de l’informatique quantique et des technologies vertes pourraient profiter aux entreprises concernées.
- Énergie moins chère : la baisse du pétrole et du gaz pourrait réduire les coûts des entreprises et soutenir la consommation.
- Détente géopolitique : des évolutions positives dans les zones de conflit ou les négociations commerciales, notamment entre les États-Unis et la Chine, pourraient réduire l’incertitude.
- Forte demande pour les marchés émergents : de meilleures prévisions de croissance pourraient attirer davantage de capitaux vers leurs actifs.
- Allégements réglementaires : moins de bureaucratie ou des incitations fiscales dans des secteurs clés pourraient soutenir l’investissement et la rentabilité.
Risques
- Taux plus élevés : une politique restrictive pourrait augmenter les coûts d’emprunt et freiner la croissance.
- Pressions inflationnistes : une inflation inattendue pourrait de nouveau inquiéter les investisseurs.
- Tensions géopolitiques : une escalade des conflits ou de nouveaux différends commerciaux impliquant les États-Unis, l’Europe ou Taïwan pourraient pénaliser les marchés.
- Craintes de récession : des prévisions de croissance plus faibles, surtout aux États-Unis ou en Chine, pourraient peser sur la confiance.
- Réglementation plus stricte : de nouvelles mesures dans la technologie ou l’énergie pourraient réduire les bénéfices.
- Volatilité des cryptomonnaies : une forte baisse du bitcoin ou d’autres cryptomonnaies pourrait déclencher une correction plus large.
- Crise énergétique : des pénuries inattendues ou une forte hausse des prix liée à la géopolitique ou au climat pourraient peser sur les marchés.
- Catastrophes naturelles : tempêtes, inondations ou sécheresses pourraient pénaliser certaines régions et certains secteurs.
Évolution attendue des marchés
Pour janvier 2025, nous anticipons une évolution latérale des marchés actions internationaux.
Placement recommandé : Bitcoin
Cette publication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente d’un instrument financier. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
