Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable cerraron diciembre de 2024 con leves pérdidas.
Factores que presionan al mercado
- Menores expectativas de recortes de tipos: La Reserva Federal indicó que preveía menos bajadas de tipos en 2025 de las que los mercados habían anticipado.
- Persistente preocupación por la inflación: Los riesgos inflacionistas siguieron siendo elevados, especialmente por los aranceles propuestos por Donald Trump.
- Aumento de las rentabilidades de los bonos: La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a diez años se situó en torno al 4,6 %.
Estos factores lastraron especialmente a los mercados europeos de renta variable.
Valor destacado
Lonza prevé vender su negocio de cápsulas e ingredientes para la salud
Lonza anunció nuevos objetivos a medio plazo y su intención de desprenderse de la división de cápsulas e ingredientes para la salud, lo que permitirá a la empresa centrarse más en su actividad principal como organización de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO).
Se espera que el proceso de venta se concrete durante 2025.
La división se consideraba una fuente fiable de flujos de caja, pero diluía el perfil de crecimiento global de Lonza.
Para 2024, la empresa preveía unos ingresos estables y un margen de beneficio operativo en la franja alta del 20 %.
A partir de 2025, Lonza se propone un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 20 %, con un margen cercano al 30 %.
A más largo plazo, la empresa prevé un crecimiento orgánico de un dígito bajo y una mejora de los márgenes proporcionalmente mayor.
En resumen, al concentrarse en su negocio CDMO y vender la división CHI, Lonza pretende acelerar su crecimiento y mejorar su rentabilidad.
Perspectivas – enero de 2025
Oportunidades
- Solidez de los datos económicos: Un crecimiento positivo del PIB, datos laborales resilientes y sólidos beneficios empresariales podrían mejorar la confianza del mercado.
- Política de los bancos centrales: Las señales de recortes de tipos o la continuidad de una política monetaria acomodaticia de la Reserva Federal, el BCE u otros bancos centrales podrían respaldar la renta variable.
- Avances tecnológicos: El progreso en ámbitos como la inteligencia artificial, la computación cuántica y las tecnologías verdes podría beneficiar a las empresas de estos sectores.
- Descenso de los precios energéticos: La caída de los precios del petróleo y del gas podría reducir los costes empresariales y apoyar la demanda de los consumidores.
- Distensión geopolítica: Una evolución favorable en regiones en conflicto o avances en las negociaciones comerciales, especialmente entre Estados Unidos y China, podrían reducir la incertidumbre.
- Fuerte demanda de activos de mercados emergentes: Una mejora de las previsiones de crecimiento podría estimular nuevos flujos de capital hacia los activos de mercados emergentes.
- Alivio regulatorio: Una menor burocracia o incentivos fiscales para empresas de sectores clave podrían favorecer la inversión empresarial y la rentabilidad.
Riesgos
- Tipos de interés más altos: Una política monetaria restrictiva podría encarecer el crédito y frenar el crecimiento económico.
- Presiones inflacionistas: Unos datos de inflación inesperadamente elevados podrían generar nuevas incertidumbres entre los inversores.
- Tensiones geopolíticas: Una escalada en regiones en conflicto o nuevas disputas comerciales que impliquen a Estados Unidos, Europa o Taiwán podrían perjudicar a los mercados.
- Temor a una recesión: Unas previsiones de crecimiento más débiles, especialmente en Estados Unidos o China, podrían lastrar la confianza de los inversores.
- Regulación más estricta: Nuevas medidas regulatorias en sectores importantes como la tecnología y la energía podrían afectar negativamente a los beneficios empresariales.
- Volatilidad del mercado de criptomonedas: Una fuerte caída del bitcóin u otras criptomonedas podría desencadenar una corrección más amplia del mercado.
- Crisis energética: Escaseces de suministro inesperadas o un fuerte aumento de los precios energéticos por factores geopolíticos o climáticos podrían presionar los mercados.
- Catástrofes naturales: Fenómenos meteorológicos extremos, como tormentas, inundaciones o sequías, podrían afectar negativamente a determinadas regiones y sectores.
Evolución prevista de los mercados
Para enero de 2025, prevemos una tendencia lateral en los mercados internacionales de renta variable.
Recomendación de inversión: bitcóin
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
