Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Zúrich — ¿En qué consiste el maquillaje de carteras y cómo afecta a los mercados de renta variable? ¿Qué influencia cabe esperar de este fenómeno a medida que diciembre de 2024 llega a su fin? Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG, responde a estas preguntas.
¿En qué consiste el maquillaje de carteras?
El denominado maquillaje de carteras describe una estrategia utilizada por los inversores institucionales y los gestores de fondos para presentar sus carteras de forma especialmente atractiva al cierre del año.
Suele producirse en los últimos días de diciembre, cuando los fondos buscan mostrar a sus inversores buenos resultados en sus informes anuales.
Para ello, los gestores venden valores que acumulan pérdidas y los sustituyen por acciones con perspectivas más favorables o que han obtenido resultados especialmente buenos.
Este fenómeno puede provocar un aumento artificial del valor de determinadas acciones e influir en los movimientos del mercado a finales de año.
Efectos positivos sobre la renta variable
El maquillaje de carteras puede tener un efecto positivo a corto plazo sobre los mercados de renta variable.
Como los fondos suelen invertir en acciones con una evolución favorable, la demanda de estos valores puede aumentar.
En particular, las acciones de grandes empresas consolidadas o de sectores con un fuerte impulso al cierre del año, como la tecnología y la salud, podrían subir durante los últimos días de diciembre.
Estas compras pueden respaldar el mercado, mejorar la confianza general de los inversores y reforzar la tradicional subida de Navidad.
Efectos negativos sobre la renta variable
Sin embargo, el maquillaje de carteras también conlleva ciertos riesgos.
El aumento artificial de las cotizaciones puede distorsionar la situación real del mercado.
Al comenzar el nuevo año, cuando los fondos ya no necesitan mejorar la apariencia de sus carteras, estas acciones podrían volver a venderse.
Esto podría provocar una corrección del mercado en enero.
En un entorno de mercado débil o durante una recesión mundial, la corrección podría producirse antes y ser más pronunciada.
Perspectivas para diciembre de 2024
Dadas las actuales incertidumbres económicas y geopolíticas, es probable que el maquillaje de carteras tenga un impacto dispar en la renta variable en diciembre de 2024.
Aunque algunos sectores podrían registrar subidas a corto plazo, las incertidumbres fundamentales relacionadas con la inflación, el crecimiento económico y las tensiones geopolíticas podrían impedir que el efecto sea tan intenso como en años anteriores.
Conviene recordar que el maquillaje de carteras es solo uno de los muchos factores que influyen en la renta variable y que su impacto puede variar considerablemente de un año a otro.
Aviso legal
Este artículo no constituye una invitación a comprar o vender ninguno de los valores mencionados.
Toda decisión de inversión es responsabilidad del inversor. Antes de invertir en acciones individuales u otros productos financieros, recomendamos solicitar asesoramiento integral a un profesional cualificado.
