Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
La «subida de Navidad» es un fenómeno recurrente de los mercados financieros en el que las cotizaciones suelen subir más que la media durante diciembre.
En 2024 existen argumentos que respaldan esta subida, así como factores que podrían impedirla. Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG, analiza ambas posibilidades.
Argumentos a favor de una subida de Navidad
Tendencia histórica
Históricamente, diciembre ha sido el mes más favorable del año para la renta variable.
Según un estudio del intermediario financiero eToro, el DAX obtiene, de media, aproximadamente el 17 % de su rentabilidad anual en diciembre.
Estacionalidad
En las últimas cuatro décadas, el S&P 500 solo cerró diciembre con rentabilidad negativa en el 25 % de los años.
Este patrón estacional favorable respalda, por tanto, la posibilidad de una subida al cierre del año.
Efectos cambiarios
Una moneda nacional débil, como el euro actualmente, puede apoyar la bolsa alemana al beneficiar a las empresas exportadoras.
Argumentos en contra
Riesgos políticos
La reciente elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos y la ruptura de la coalición de Gobierno alemana han aumentado la incertidumbre política.
Estos riesgos políticos, especialmente en Europa, podrían frenar los mercados de renta variable.
Conflictos laborales
El próximo conflicto laboral en Volkswagen, que podría dar lugar a huelgas, constituye otra fuente de incertidumbre.
Los cierres de fábricas previstos por el exceso de capacidad de producción también podrían debilitar el impulso del mercado, especialmente en Europa.
Volatilidad del mercado
Aunque la tendencia histórica es positiva, persiste el riesgo de una corrección del mercado.
Esto resulta especialmente relevante si la tendencia alcista a corto plazo pierde niveles técnicos importantes.
Por ejemplo, una caída del S&P 500 por debajo de 5.853,01 puntos podría desencadenar una corrección a medio plazo y afectar a los mercados internacionales de renta variable.
Conclusión
Pese a las actuales incertidumbres políticas y económicas, existen razones fundadas para que se produzca una subida de Navidad en diciembre de 2024.
La tendencia histórica y la fortaleza estacional de la renta variable en diciembre respaldan esta posibilidad.
Las ventajas cambiarias y las expectativas de recortes de tipos por parte de los bancos centrales el próximo año también podrían aportar un impulso adicional.
Sin embargo, los inversores no deben pasar por alto los riesgos políticos y económicos actuales.
Una postura de optimismo prudente parece adecuada, especialmente después de que el DAX cerrara por encima de los 20.000 puntos por primera vez el martes, lo que podría interpretarse como el inicio de una subida de fin de año.
En conjunto, los inversores deberían mantener una cartera diversificada y centrarse en las tendencias a largo plazo, en lugar de depender exclusivamente de los movimientos del mercado a corto plazo.
Al invertir en acciones de calidad o seguir una estrategia equilibrada que combine renta variable y renta fija, los inversores pueden aprovechar las oportunidades de una subida de Navidad y limitar los riesgos asociados.
Aviso legal
Este artículo no constituye una invitación a comprar o vender ninguno de los valores mencionados.
Toda decisión de inversión es responsabilidad del inversor. Antes de invertir en acciones individuales u otros productos financieros, recomendamos solicitar asesoramiento integral a un profesional cualificado.
