Par Silvano Grimaldi, directeur général de la société indépendante de gestion de patrimoine Grimaldi & Partners AG.
Bilan mensuel
Les marchés actions internationaux ont terminé août 2024 en légère hausse.
Moteurs des marchés
- Signaux de la Réserve fédérale : la Fed a indiqué qu’un changement de politique de taux pourrait intervenir en septembre dans la première économie mondiale.
Facteurs pesant sur les marchés
- Craintes d’un atterrissage brutal : les investisseurs redoutaient toujours une récession américaine.
- Tensions croissantes au Moyen-Orient : leur intensification a accru l’incertitude sur les marchés.
Valeur à l’honneur
Le boom de l’IA porte NVIDIA vers des records, mais les inquiétudes sur Blackwell pèsent sur l’action
NVIDIA continue à profiter fortement du boom de l’intelligence artificielle.
Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires est passé de 13,5 milliards USD un an auparavant à 30 milliards USD, soit une croissance de 122 %.
Au trimestre précédent, il avait progressé de 262 %.
Ses technologies, initialement conçues pour les cartes graphiques, se sont aussi révélées très efficaces pour les calculs nécessaires à l’entraînement des applications d’IA.
Les puces NVIDIA sont ainsi devenues une technologie essentielle pour l’avenir de l’IA. Le groupe bénéficie également de ses logiciels et services associés.
La croissance a été particulièrement forte dans les centres de données.
Le chiffre d’affaires de cette activité a atteint 26,3 milliards USD, en hausse de 154 % sur un an, selon l’annonce publiée mercredi après la clôture américaine.
Le bénéfice trimestriel est passé d’un peu plus de 6,2 milliards à près de 16,6 milliards USD sur un an.
Pour le trimestre en cours, le groupe prévoyait une nouvelle hausse du chiffre d’affaires à 32,5 milliards USD, contre un peu moins de 32 milliards USD attendus en moyenne.
Les investisseurs restaient toutefois préoccupés par les modifications encore nécessaires au système de puces de nouvelle génération Blackwell.
Perspectives – septembre 2024
Opportunités
- Baisse attendue des taux de la Fed : la première baisse américaine depuis plus de quatre ans, attendue en septembre, pourrait soutenir les cours.
- Excellentes perspectives de rentabilité de NVIDIA : elles pourraient apporter un nouveau soutien au secteur.
Risques
- Saisonnalité défavorable : septembre est statistiquement le mois le plus faible pour les marchés actions.
- Dégradation du marché du travail américain : une faiblesse plus importante que prévu pourrait accroître les inquiétudes sur l’économie.
Évolution attendue des marchés
Pour septembre 2024, nous anticipons une évolution latérale des marchés actions internationaux.
Action recommandée : NVIDIA
Cette publication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente d’un instrument financier. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
