Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable cerraron marzo de 2025 con pérdidas.
Factores desfavorables
- Temor a una recesión en Estados Unidos: Analistas, entre ellos Goldman Sachs, elevaron la probabilidad de recesión hasta el 35 %, ante la política arancelaria proteccionista de Donald Trump y sus posibles efectos negativos sobre la economía.
- Aranceles comerciales e incertidumbre: El enfoque imprevisible de Donald Trump en la imposición de aranceles punitivos a socios comerciales como China, Canadá y la Unión Europea contribuyó al aumento de los precios y debilitó la confianza de los consumidores, así como la competitividad de las empresas estadounidenses.
- Inflación y política de tipos de interés: El temor a una inflación creciente lastró el consumo, mientras que los elevados tipos de interés encarecieron la financiación empresarial. Esto dificultó la inversión y el crecimiento económico.
- Volatilidad e incertidumbre en los mercados: El índice de volatilidad del CBOE subió con fuerza, reflejando un mayor nerviosismo en los mercados financieros. La incertidumbre política en torno a Donald Trump también contribuyó a una pérdida de confianza en la economía estadounidense.
Valor destacado
Zurich Insurance registra un crecimiento significativo del beneficio
Zurich Insurance Group aumentó su beneficio operativo un 5 %, hasta 7.750 millones USD en 2024.
El beneficio neto creció un 34 %, hasta 5.810 millones USD.
La empresa también propuso elevar su dividendo a 28,00 CHF por acción.
Perspectivas – abril de 2025
Oportunidades
Estacionalidad favorable: Históricamente, los mercados de renta variable han tendido a evolucionar favorablemente en abril.
Atractivo sostenido de la renta variable estadounidense: La resiliencia de la economía estadounidense y los avances tecnológicos, especialmente en inteligencia artificial, podrían respaldar los mercados de renta variable.
Posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal: Si la Reserva Federal baja los tipos ante la debilidad económica, esto podría apoyar la renta variable y estimular la inversión.
Riesgos
Conflictos comerciales y nuevos aranceles: La introducción de aranceles y barreras comerciales adicionales, especialmente por parte de Estados Unidos, podría presionar la economía mundial.
Deterioro de la confianza de los consumidores: Una nueva caída de la confianza de los consumidores estadounidenses podría indicar una menor demanda y afectar negativamente al crecimiento económico.
Aumento de las expectativas de inflación: Si aumentan las expectativas de inflación, esto podría traducirse en tipos de interés más altos y nuevas presiones sobre las valoraciones bursátiles.
Evolución prevista de los mercados
Para abril de 2025, prevemos una tendencia alcista en los mercados internacionales de renta variable.
Recomendación de inversión: Zurich Insurance
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
