Par Silvano Grimaldi, directeur général de la société indépendante de gestion de patrimoine Grimaldi & Partners AG.
Bilan mensuel
Les marchés actions internationaux ont terminé mars 2025 en baisse.
Facteurs défavorables
- Craintes de récession aux États-Unis : des analystes, dont Goldman Sachs, ont relevé la probabilité d’une récession jusqu’à 35 %, en raison de la politique douanière protectionniste de Donald Trump et de ses possibles effets négatifs sur l’économie.
- Droits de douane et incertitude : l’approche imprévisible de Donald Trump dans l’introduction de droits punitifs contre des partenaires comme la Chine, le Canada et l’Union européenne a contribué à la hausse des prix et affaibli la confiance des consommateurs ainsi que la compétitivité des entreprises américaines.
- Inflation et politique de taux : les craintes d’inflation ont pesé sur les dépenses de consommation, tandis que les taux élevés ont augmenté les coûts de financement des entreprises, freinant l’investissement et la croissance.
- Volatilité et incertitude : l’indice de volatilité du CBOE a fortement augmenté, reflétant la nervosité des marchés. L’incertitude politique autour de Donald Trump a également contribué à une perte de confiance dans l’économie américaine.
Valeur à l’honneur
Zurich Insurance annonce une forte croissance de ses bénéfices
Zurich Insurance Group a augmenté son bénéfice d’exploitation de 5 % à 7,75 milliards USD en 2024.
Le bénéfice net a progressé de 34 % à 5,81 milliards USD.
Le groupe a aussi proposé de relever son dividende à 28,00 CHF par action.
Perspectives – avril 2025
Opportunités
Saisonnalité favorable : historiquement, les marchés actions ont généralement progressé en avril.
Attrait persistant des actions américaines : la résilience de l’économie et les progrès technologiques, notamment dans l’intelligence artificielle, pourraient soutenir les marchés.
Possibles baisses de taux de la Fed : si la Fed réduit ses taux face à la faiblesse économique, cela pourrait soutenir les actions et encourager l’investissement.
Risques
Conflits commerciaux et nouveaux droits de douane : des droits et barrières supplémentaires, notamment américains, pourraient peser sur l’économie mondiale.
Dégradation de la confiance des consommateurs : un nouveau recul de la confiance aux États-Unis pourrait signaler une demande plus faible et pénaliser la croissance.
Hausse des anticipations d’inflation : elle pourrait entraîner des taux d’intérêt plus élevés et de nouvelles pressions sur les valorisations boursières.
Évolution attendue des marchés
Pour avril 2025, nous anticipons une tendance haussière sur les marchés actions internationaux.
Action recommandée : Zurich Insurance
Cette publication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente d’un instrument financier. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
