Von Silvano Grimaldi, CEO des unabhängigen Vermögensverwalters Grimaldi & Partners AG.
Monatsrückblick
Die internationalen Aktienmärkte schlossen den Juli 2024 mit uneinheitlicher Entwicklung ab.
Treibende Faktoren
- Der US-Arbeitsmarktbericht für Juni fiel deutlich schwächer aus als erwartet.
- Die Märkte rechneten zunehmend damit, dass die US-Notenbank im September erstmals die Zinsen senken würde.
Belastende Marktfaktoren
- Gewinnmitnahmen bei Technologieaktien belasteten den Sektor.
Aktie im Fokus
Roche startet nach Anhebung der Gewinnprognose kräftig durch
Der Pharmakonzern sorgte mit seinen Halbjahreszahlen für eine positive Überraschung und übertraf die Marktprognosen.
Analysten erwarten zusätzlichen Rückenwind durch die Entscheidung des Unternehmens, seine Gewinnprognose anzuheben.
In ihren ersten Kommentaren reagierten Analysten positiv auf die Halbjahreszahlen.
Barclays bezeichnete die Ergebnisse sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn als stark, während Octavian Roche eine starke Entwicklung des zugrunde liegenden Geschäfts bescheinigte.
Jefferies hob besonders die verbesserte Profitabilität der Pharmasparte hervor.
Die bereinigte operative Marge erreichte 50,4 % und übertraf den Marktkonsens deutlich.
Auch die UBS würdigte den hohen bereinigten Betriebsgewinn der wichtigen Pharmasparte, während Goldman Sachs die strikte Kostenkontrolle von Roche hervorhob.
Die Anhebung der Gewinnprognose überraschte die meisten Analysten, da Roche für vorsichtige Prognosen bekannt ist.
Markteinschätzungen zufolge könnte die höhere Gewinnprognose zu einem Anstieg der Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie führen.
Aus Sicht der Zürcher Kantonalbank waren die angekündigten Änderungen an der Produktpipeline von Roche nicht wesentlich.
Octavian rechnet hingegen mit starkem Wachstum neuerer Produkte und kürzeren Entwicklungszyklen.
Ausblick – August 2024
Chancen
- Fortschritte in der Berichtssaison für das zweite Quartal: Mit fortschreitender Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse für das zweite Quartal 2024 könnte sich die im Juli erhöhte Volatilität im Technologiesektor abschwächen.
- Erwartungen einer Zinssenkung durch die US-Notenbank: Die Erwartungen der Anleger an eine erste Zinssenkung in den USA könnten die Aktienkurse weiter stützen.
Risiken
- Ungünstige Saisonalität im Sommer: Im August und September durchlaufen die Aktienmärkte üblicherweise Schwächephasen.
- US-Präsidentschaftswahlkampf: Je näher der November rückt, desto stärker könnte der Wahlkampf die Finanznachrichten prägen und die Marktreaktionen verstärken.
Erwartete Marktentwicklung
Für August 2024 erwarten wir eine Seitwärtsbewegung an den internationalen Aktienmärkten.
Aktienempfehlung: Roche
Diese Publikation dient ausschliesslich Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse.
