Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable registraron una evolución dispar en julio de 2024.
Motores del mercado
- El informe de empleo estadounidense de junio fue considerablemente más débil de lo previsto.
- Los mercados esperaban cada vez más que la Reserva Federal efectuara su primer recorte de tipos en septiembre.
Factores que presionan al mercado
- La recogida de beneficios en los valores tecnológicos presionó al sector.
Valor destacado
Roche registra un fuerte avance tras elevar sus previsiones de beneficios
El grupo farmacéutico dio una sorpresa favorable con sus resultados semestrales y superó las previsiones del mercado.
Los analistas esperan un apoyo adicional tras la decisión de la empresa de elevar sus previsiones de beneficios.
En sus primeras valoraciones, los analistas reaccionaron favorablemente a los resultados semestrales.
Barclays los calificó de sólidos tanto en ingresos como en beneficios, mientras que Octavian señaló que Roche había demostrado una sólida evolución del negocio subyacente.
Jefferies destacó especialmente la mejora de la rentabilidad de la división farmacéutica.
El margen operativo subyacente alcanzó el 50,4 %, superando ampliamente el consenso del mercado.
UBS también elogió el sólido beneficio operativo subyacente de la importante división farmacéutica, mientras que Goldman Sachs destacó el estricto control de costes de Roche.
La mejora de las previsiones de beneficios sorprendió a la mayoría de los analistas, ya que Roche se caracteriza por formular previsiones prudentes.
Según las valoraciones del mercado, las nuevas previsiones podrían provocar un aumento de las estimaciones de consenso del beneficio por acción.
Para Zürcher Kantonalbank, los cambios anunciados en la cartera de productos en desarrollo de Roche no fueron significativos.
Octavian, en cambio, espera un fuerte crecimiento de los productos más recientes y ciclos de desarrollo más rápidos.
Perspectivas – agosto de 2024
Oportunidades
- Avances en la temporada de resultados del segundo trimestre: A medida que avance la temporada de resultados empresariales del segundo trimestre de 2024, la mayor volatilidad registrada en el sector tecnológico durante julio podría empezar a moderarse.
- Expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal: Las expectativas de una primera bajada de tipos estadounidense podrían seguir respaldando las cotizaciones.
Riesgos
- Estacionalidad estival desfavorable: La renta variable suele atravesar periodos de debilidad en agosto y septiembre.
- Campaña electoral presidencial estadounidense: Al acercarse noviembre, la campaña podría influir cada vez más en la información financiera e intensificar las reacciones del mercado.
Evolución prevista de los mercados
Para agosto de 2024, prevemos una tendencia lateral en los mercados internacionales de renta variable.
Recomendación de inversión: Roche
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
