Por Silvano Grimaldi, director general de la sociedad independiente de gestión patrimonial Grimaldi & Partners AG.
Balance mensual
Los mercados internacionales de renta variable cerraron agosto de 2025 con ganancias.
Principales motores del mercado
- Mayor probabilidad de recortes de tipos: el debilitamiento del empleo y la menor inflación reforzaron las expectativas de próximos recortes de la Reserva Federal, apoyando los activos de riesgo.
- Sólidos resultados del segundo trimestre, especialmente en tecnología, nube e IA: muchas grandes empresas superaron las expectativas. Los fuertes ingresos de nube e IA impulsaron revisiones al alza de los beneficios.
- Distensión comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea: los avances del marco transatlántico redujeron la incertidumbre arancelaria y mejoraron la confianza en los exportadores.
- Continuación de la subida tecnológica y de la IA: las inversiones en infraestructuras y semiconductores apoyaron la rentabilidad superior del sector tecnológico, impulsando los grandes índices.
- Dólar más débil y flujos hacia acciones internacionales: su descenso hizo más atractivas las acciones extranjeras para los inversores globales y reforzó las ganancias internacionales.
Valor destacado
Intel gana un 25 % en agosto, impulsado por la IA y la fabricación de semiconductores
Intel ganó un 25 % en agosto, apoyado por catalizadores políticos e industriales ligados a la IA y la fabricación de semiconductores.
Intel y el Gobierno estadounidense anunciaron un «acuerdo histórico» por el que Estados Unidos invertiría 8.900 millones USD en una participación próxima al 10 % de Intel, para reforzar la producción nacional.
Intel anunció también la recepción anticipada de 5.700 millones USD de financiación de la ley CHIPS. Washington señaló que el paquete completo aún se estaba ultimando. El mensaje seguía claro: más capital y apoyo político ayudarían a asegurar el programa de inversión de Intel.
La empresa reforzó además sus perspectivas con los resultados del segundo trimestre publicados el 24 de julio y las previsiones del tercero.
Intel pronosticó ingresos de entre 12.600 y 13.600 millones USD, buscaba un beneficio ajustado por acción en equilibrio, endureció el control de costes y planificó unos 18.000 millones USD de inversión para acelerar su desarrollo tecnológico.
Intel destacó que la nueva inversión pública permitiría mantener la división de fabricación por encargo dentro del grupo, una señal importante para clientes y socios.
La combinación de financiación pública, mayor visibilidad de la inversión industrial y previsiones sólidas cambió la confianza y situó la acción entre las mejores del sector.
Las próximas claves serán los detalles definitivos del acuerdo, los avances de su hoja de ruta de procesadores e IA y la reunión de la Fed a mediados de septiembre.
Perspectivas – septiembre de 2025
Oportunidades
- Apoyo de los bancos centrales: una orientación acomodaticia o un recorte de la Fed en su reunión de los días 16 y 17 de septiembre podría sostener las valoraciones. También se seguirán las reuniones del BCE de los días 10 y 11 de septiembre y del Banco de Inglaterra del 18 de septiembre.
- Datos desinflacionarios: el IPC estadounidense del 11 de septiembre y la estimación de inflación armonizada de la zona euro del 2 de septiembre podrían aumentar la probabilidad de recortes más tempranos o adicionales si la inflación sigue bajando.
- Menor presión energética: la OPEP+ prevé aumentar la producción unos 547.000 barriles diarios en septiembre, con una reunión el 7 de septiembre. Más producción podría abaratar el petróleo y apoyar los márgenes fuera de la energía.
Riesgos
- Datos económicos aún demasiado fuertes: un informe de empleo mejor de lo previsto el 5 de septiembre o una inflación persistente podría disuadir a la Fed de flexibilizar su política y presionar los activos de riesgo.
- Disputa presupuestaria y riesgo de cierre administrativo: un bloqueo antes del plazo del 30 de septiembre podría elevar la incertidumbre y la aversión al riesgo.
- Choque petrolero: un cambio de la OPEP+ o interrupciones en Rusia u Oriente Medio podría encarecer la energía y reducir las estimaciones de beneficios.
Evolución prevista de los mercados
Para septiembre de 2025, esperamos una tendencia globalmente neutral, con movimientos laterales y episodios de volatilidad.
Acción recomendada: Intel
Esta publicación se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. La rentabilidad pasada no es indicativa de resultados futuros.
